Heres Como você criou sua própria operação de negociação de alta freqüência Na semana passada, tivemos o privilégio de sentar-se com Mike Felix e o doutor Lawrence Hansen da Lime Brokerage. Um corretor de agência da cidade de Nova York especializado em alta freqüência. Negociação de baixa latência. O principal para viagem. Aqueles que pensam que as velocidades são inaceitáveis melhor se acostumar com isso porque eles estão aqui para ficar e só vai ficar mais rápido a partir daqui. Pedimos-lhes como se iria instalar a sua própria operação comercial de alta frequência num nível de varejo amador. Depois de pregar exatamente o que é a definição de negociação de alta freqüência. Passamos as etapas que você precisa tomar para que isso aconteça. Veja como: One page Slides 1. Primeiro, venha um plano de negociação. O que você quer fazer Existem várias estratégias quando se trata de negociação de alta freqüência. Alguns desses incluem, mas é claro que não estão limitados, o seguinte: Captação de desconto de liquidez (recebendo dinheiro para fornecer liquidez na troca) Arbitragem de latência: Explotação de atrasos nos pedidos através de uma troca Mercado automático: usando algoritmos de baixa latência ( Programas muito rápidos), você pode comprar todas as ações disponíveis em um mercado em uma fração de segundo e fazer um mercado fornecer liquidez em uma determinada segurança. Rastreamento automático de índice (benchmarking): um algoritmo básico irá correlacionar automaticamente uma posição para um índice, como o SampP 500. 2. Levante o capital de acordo. Acredite ou não, você não precisa de milhões de dólares para fazer negócios de alta freqüência. Alguns clientes começam com apenas, digamos, 20.000 e trabalham a partir daí. Outros têm milhões disponíveis e, em seguida, os grandes jogadores - bancos, hedge funds e investidores institucionais - têm centenas de milhões disponíveis à sua disposição. 3. Em seguida, encontre uma câmara de compensação que irá aprová-lo como contraparte. Isso é parte integrante da sua operação. Sem uma festa de compensação adequada, que pode ser um jogador pequeno para alguém como o Barclays (foto), seu modus operandi não funcionará corretamente. Você precisa ter certeza de que suas negociações serão liquidadas no final do dia do mercado. 4. Determine quem será o seu primeiro intermediário ou mini prime, que agrupa jogadores menores. Você deve estar familiarizado com o termo corretor principal, o banco de investimento ou administrador que faz todas as coisas que você não precisa lidar. As negociações de liquidação, a alavancagem e os títulos de empréstimos são uma parte integrante da negociação e, claro, a negociação de alta freqüência. Se você é um jogador muito pequeno para ir aos cachorros grandes como Goldman Sachs, Fortis e JP Morgan, existem pequenos brokers principais que são como um consórcio de jogadores menores. 5. Inicie suas operações de back office e contabilidade. A menos que você queira que a SEC venha depois que você e FINRA lhe enviem multas todas as semanas, é melhor você ter uma operação de back office nítida. Back office cuida das tarefas administrativas associadas à negociação e garante que todos os negócios sejam resolvidos. Se sua operação não for eficiente, espere muita dor de cabeça enquanto tenta esclarecer uma discrepância em um comércio de quatro milhões de blocos de ações. 6. Co-localize seus servidores perto das trocas através de um data center. Configure servidores para especificações. Bem. Esta é a grande parte aqui. Co-localização - conseguindo seus servidores o mais próximo possível do intercâmbio. As trocas possuem centros de dados como empresas como Lime Brokerage. Pense nisso: suas ordens dependem da velocidade da luz e da latência entre dois computadores (o tempo que leva uma ordem para passar do Computador A para o Computador B). Há uma enorme diferença entre milissegundos (1 1000o de segundo) e microssegundos (1 1.000.000 de segundo), então cada pouco conta. Você precisará pagar uma taxa para colocar seu servidor no centro de dados e precisará certificar-se de que ele tem o poder de suportar sua operação. 7. Pregue sua estratégia de negociação e implemente-a de acordo. Uma vez que seu servidor está no centro de dados, é hora de rever: Você estabeleceu uma estratégia de negociação clara, conforme discutido no primeiro slide. Seu servidor está funcionando corretamente. Você testou as horas de ping e a latência? Você estabeleceu um escritório totalmente funcional? Complete com os requisitos acima mencionados (limpeza, back office, etc.) Se você estiver usando algos, seus algoritmos funcionem corretamente Você não quer que eles fiquem loucos. Você tem capital adequado para iniciar sua operação. 8. Configure os algoritmos, se aplicável. Nem todo o HFT é uma negociação algorítmica. Lembre-se: HFT NÃO SIGNIFICA NEGOCIAÇÃO ALGORITMICA É tudo sobre VELOCIDADE. Mas se você estiver usando algoritmos, certifique-se de configurá-los corretamente, porque se uma pequena coisa está errada, você poderia perder todo seu dinheiro em questão de segundos. Ou talvez suas ordens não sejam executadas corretamente. Seja qual for o motivo, obtenha o seu departamento de nerd de TI da informática sobre isso e faça com que mostre que você está pronto para rolar. 9. Certifique-se de ter um cliente frontal com uma interface decente para que você possa acessar e configurar seus servidores e estratégias de negociação de longe. Não é prático ir ao centro de dados sempre que quiser fazer algo ou reconfigurar seu servidor. Um cliente front-end decente para fazer mudanças é essencial para aderir ao seu plano. Alguns serviços vêm com uma GUI (interface gráfica do usuário) que você pode usar, mas outros podem exigir mais conhecimento intrincado de coisas como o UNIX. 10. Teste sua configuração e verifique se tudo está funcionando corretamente - tanto no seu final como em qualquer fornecedor de hardware de software de terceiros, final. ESTÁ BEM. Você fez tudo isso. Você configurou o negócio, instalou os servidores, configurou os algos, pagou a equipe, comeu o almoço - hora de um último cheque antes de levantar. Afinal, você precisa ter certeza de que sua estratégia funcionará corretamente uma vez que você ligue as máquinas. Alguns serviços oferecem a capacidade de testar uma configuração usando dinheiro engraçado, semelhante ao sistema de negociação PaperMoney dos pensadores. Certifique-se de fazer isso antes de começar a usar o capital das empresas. 11. Digite os mercados e comece a negociar Steve Prices Flickr Ligue tudo e retroceda. Deixe os comerciantes ou os algos fazerem o trabalho para você e felicite-se por um trabalho bem feito. Você finalmente iniciou sua própria loja comercial de alta freqüência. Compreendendo exatamente o que é o comércio de alta frequência. É muito importante que você entenda que a negociação de alta freqüência não é comercialização de caixa preta ou negociação algorítmica. Pode implementar essas duas coisas em uma estratégia de HFT, mas, novamente, não são estratégias específicas de HFT. O comércio de alta freqüência é tudo sobre uma coisa: velocidade. Você precisa de co-localização (colocando o seu servidor o mais próximo do intercâmbio possível) para fazê-lo funcionar e quanto mais você tiver se arrumado, melhor será. Baixa latência (o tempo que leva para o seu pedido para chegar à troca) são importantes, especialmente quando se trata de execução. As pessoas da Lime Brokerage sabem uma coisa ou duas sobre a velocidade, já que eles estão fazendo essas coisas há anos, muito antes de a frase "buzzphrase" conhecida como negociação de alta freqüência mesmo existir. Para eles, a velocidade é a única coisa que é chave e deve permanecer chave. Procurando um emprego no campo da negociação de alta freqüência Verifique 10 trabalhos incríveis Você pode entrar em financiamento agora - por Heres Como você configura sua própria operação de negociação de alta freqüênciaBasics of Algorithmic Trading: conceitos e exemplos Carregando o jogador. Um algoritmo é um conjunto específico de instruções claramente definidas destinadas a realizar uma tarefa ou processo. O comércio algorítmico (negociação automatizada, negociação em caixa preta ou simplesmente algo-trading) é o processo de utilização de computadores programados para seguir um conjunto definido de instruções para colocar um comércio para gerar lucros a uma velocidade e freqüência impossíveis para um Comerciante humano. Os conjuntos definidos de regras são baseados em tempo, preço, quantidade ou qualquer modelo matemático. Além das oportunidades de lucro para o comerciante, o algo-trading torna os mercados mais líquidos e torna a negociação mais sistemática descartando os impactos emocionais sobre as atividades comerciais. Suponha que um comerciante siga esses critérios de comércio simples: Compre 50 ações de uma ação quando sua média móvel de 50 dias exceda a média móvel de 200 dias. Venda ações da ação quando sua média móvel de 50 dias está abaixo da média móvel de 200 dias Usando este conjunto de duas instruções simples, é fácil escrever um programa de computador que monitorará automaticamente o preço das ações (e os indicadores de média móvel) e colocará as ordens de compra e venda quando as condições definidas forem atendidas. O comerciante não precisa mais manter um relógio para preços e gráficos ao vivo, ou colocar as ordens manualmente. O sistema de negociação algorítmica automaticamente o faz para ele, identificando corretamente a oportunidade comercial. (Para mais informações sobre as médias móveis, veja: Médias móveis simples, faça as tendências se destacarem.) A Algo-trading oferece os seguintes benefícios: Negociações executadas no melhor preço possível Posicionamento de pedidos comerciais instantâneo e preciso (assim, altas chances de execução nos níveis desejados) Operações Cronometrado corretamente e instantaneamente, para evitar mudanças de preços significativas Custos de transação reduzidos (veja o exemplo de falta de implementação abaixo) Verificações automatizadas simultâneas em múltiplas condições de mercado Redução do risco de erros manuais na colocação dos negócios Backtest o algoritmo, com base nos dados históricos e em tempo real disponíveis Reduzida Possibilidade de erros cometidos por comerciantes humanos com base em fatores emocionais e psicológicos. A maior parte do dia-a-dia é uma negociação de alta freqüência (HFT), que tenta capitalizar a colocação de um grande número de pedidos em velocidades muito rápidas em múltiplos mercados e decisões múltiplas Parâmetros, com base em instruções pré-programadas. (Para obter mais informações sobre negociação de alta frequência, consulte: Estratégias e segredos das empresas de negociação de alta freqüência (HFT)) A Algo-trading é usada em muitas formas de atividades de negociação e investimento, incluindo: investidores de médio a longo prazo ou empresas de compra (fundos de pensão , Fundos de investimento, companhias de seguros) que compram ações em grandes quantidades, mas não querem influenciar os preços das ações com investimentos discretos e de grande porte. Os comerciantes de curto prazo e os participantes do lado da venda (fabricantes de mercado, especuladores e arbitragistas) também se beneficiam da execução comercial automatizada, ajudando a criar uma liquidez suficiente para os vendedores no mercado. Os comerciantes sistemáticos (seguidores de tendências, comerciantes de pares, hedge funds, etc.) acham muito mais eficiente programar suas regras de negociação e permitir que o programa seja comercializado automaticamente. O comércio algorítmico proporciona uma abordagem mais sistemática ao comércio ativo do que métodos baseados em intuição ou instinto de comerciantes humanos. Estratégias de negociação algorítmica Qualquer estratégia para negociação algorítmica exige uma oportunidade identificada que seja rentável em termos de melhoria de ganhos ou redução de custos. As seguintes são estratégias de negociação comuns usadas em algo-trading: as estratégias de negociação algorítmicas mais comuns seguem as tendências nas médias móveis. Fugas de canais. Movimentos de níveis de preços e indicadores técnicos relacionados. Estas são as estratégias mais fáceis e simples de implementar através de negociação algorítmica porque essas estratégias não envolvem fazer previsões ou previsões de preços. Os negócios são iniciados com base na ocorrência de tendências desejáveis. Que são fáceis e simples de implementar através de algoritmos sem entrar na complexidade da análise preditiva. O exemplo acima mencionado de média móvel de 50 e 200 dias é uma tendência popular seguida de estratégia. (Para obter mais informações sobre as estratégias de negociação de tendências, consulte: Estratégias simples para capitalizar as tendências.) Comprar um estoque duplo listado a um preço mais baixo em um mercado e simultaneamente vendê-lo a um preço mais alto em outro mercado oferece o diferencial de preço como lucro livre de risco Ou arbitragem. A mesma operação pode ser replicada para ações versus instrumentos de futuros, pois os diferenciais de preços existem de tempos em tempos. Implementar um algoritmo para identificar esses diferenciais de preços e colocar as ordens permite oportunidades lucrativas de forma eficiente. Os fundos do índice definiram períodos de reequilíbrio para que suas participações fossem compatíveis com seus respectivos índices de referência. Isso cria oportunidades rentáveis para comerciantes algorítmicos, que capitalizam os negócios esperados que oferecem lucros de 20 a 80 pontos base dependendo do número de ações no fundo do índice, apenas antes do reequilíbrio do fundo do índice. Essas negociações são iniciadas através de sistemas de negociação algorítmica para execução atempada e melhores preços. Muitos modelos matemáticos comprovados, como a estratégia de negociação neutra dota, que permitem a negociação com a combinação de opções e sua segurança subjacente. Onde os negócios são colocados para compensar deltas positivos e negativos para que o portfólio delta seja mantido em zero. A estratégia de reversão média baseia-se na idéia de que os preços altos e baixos de um bem são um fenômeno temporário que retorna periodicamente ao seu valor médio. Identificar e definir um intervalo de preço e implementar algoritmos com base em que permite que os negócios sejam colocados automaticamente quando o preço do recurso entra e sai do seu alcance definido. A estratégia de preços médios ponderados por volume quebra uma grande ordem e libera dinamicamente determinados pedaços menores da ordem para o mercado usando perfis de volume histórico específicos de estoque. O objetivo é executar a ordem perto do preço médio ponderado do volume (VWAP), beneficiando assim o preço médio. A estratégia de preço médio ponderado no tempo quebra uma grande ordem e libera dinamicamente determinados pedaços menores da ordem para o mercado usando intervalos de tempo uniformemente divididos entre uma hora de início e fim. O objetivo é executar a ordem perto do preço médio entre os horários de início e término, minimizando assim o impacto no mercado. Até que a ordem comercial seja totalmente preenchida, esse algoritmo continua enviando ordens parciais, de acordo com o índice de participação definido e de acordo com o volume negociado nos mercados. A estratégia de etapas relacionadas envia ordens em uma porcentagem definida pelo usuário de volumes de mercado e aumenta ou diminui essa taxa de participação quando o preço da ação atinge os níveis definidos pelo usuário. A estratégia de falta de implementação visa minimizar o custo de execução de uma ordem através da negociação do mercado em tempo real, economizando assim o custo da ordem e beneficiando do custo de oportunidade da execução atrasada. A estratégia aumentará a taxa de participação direcionada quando o preço das ações se mover de forma favorável e diminuí-lo quando o preço das ações se mover de forma adversa. Existem algumas classes especiais de algoritmos que tentam identificar acontecimentos do outro lado. Esses algoritmos de sniffing, usados, por exemplo, por um fabricante de mercado de venda têm a inteligência interna para identificar a existência de qualquer algoritmo no lado da compra de uma grande ordem. Essa detecção através de algoritmos ajudará o fabricante de mercado a identificar grandes oportunidades de ordem e permitir que ele se beneficie ao preencher os pedidos a um preço mais elevado. Isso às vezes é identificado como front-running de alta tecnologia. (Para obter mais informações sobre negociação de alta frequência e práticas fraudulentas, consulte: Se você comprar ações on-line, você está envolvido em HFTs.) Requisitos técnicos para negociação algorítmica A implementação do algoritmo usando um programa de computador é a última parte, batida com backtesting. O desafio é transformar a estratégia identificada em um processo informatizado integrado que tenha acesso a uma conta de negociação para fazer pedidos. São necessários os seguintes conhecimentos: conhecimento de programação de computador para programar a estratégia de negociação necessária, programadores contratados ou software de negociação pré-fabricado. Conectividade de rede e acesso a plataformas de negociação para colocar os pedidos. Acesso a feeds de dados de mercado que serão monitorados pelo algoritmo para oportunidades de colocação Ordens A capacidade e a infra-estrutura para testar o sistema uma vez construído, antes de entrar em operação em mercados reais Dados históricos disponíveis para backtesting, dependendo da complexidade das regras implementadas no algoritmo. Aqui está um exemplo abrangente: Royal Dutch Shell (RDS) está listado em Amsterdã Stock Exchange (AEX) e London Stock Exchange (LSE). Vamos criar um algoritmo para identificar oportunidades de arbitragem. Aqui estão algumas observações interessantes: negociações da AEX em euros, enquanto a LSE negocia em libras esterlinas. Devido à diferença horária de uma hora, a AEX abre uma hora antes da LSE, seguido por ambas as trocas comerciais simultaneamente durante as próximas horas e, em seguida, negociação apenas na LSE durante A última hora com o fechamento da AEX Podemos explorar a possibilidade de negociação de arbitragem nas ações do Royal Dutch Shell listadas nesses dois mercados em duas moedas diferentes. Um programa de computador que pode ler os preços atuais do mercado. Os feeds de preços tanto da LSE como da AEX A forex rate feed for Taxa de câmbio GBP-EUR Capacidade de colocação de pedidos que pode rotear a ordem para a troca correta. Capacidade de teste traseiro em feeds de preços históricos. O programa de computador deve executar o seguinte: Leia o preço de entrada do estoque RDS de ambas as bolsas Usando as taxas de câmbio disponíveis . Converte o preço de uma moeda para outra Se existe uma discrepância de preço suficientemente grande (descontando os custos de corretagem) levando a uma oportunidade rentável, então coloque o pedido de compra em troca de preços mais baixos e venda em câmbio de preços mais altos Se as ordens forem executadas como Desejado, o lucro de arbitragem seguirá Simples e Fácil No entanto, a prática de negociação algorítmica não é simples de manter e executar. Lembre-se, se você pode colocar um comércio gerado por algo, os outros participantes do mercado podem também. Conseqüentemente, os preços flutuam em milissegundos e até mesmo em microssegundos. No exemplo acima, o que acontece se o seu comércio de compras for executado, mas vender o comércio não como os preços de venda mudam quando o seu pedido atinge o mercado. Você vai acabar sentado com uma posição aberta. Tornando sua estratégia de arbitragem inútil. Existem riscos e desafios adicionais: por exemplo, riscos de falha do sistema, erros de conectividade de rede, atrasos de tempo entre ordens comerciais e execução e, o mais importante de tudo, algoritmos imperfeitos. O algoritmo mais complexo, o backtesting mais rigoroso é necessário antes de ser posto em ação. A análise quantitativa de um desempenho de algoritmos desempenha um papel importante e deve ser examinada criticamente. É excitante para a automação auxiliada por computadores com a noção de ganhar dinheiro sem esforço. Mas é preciso certificar-se de que o sistema está completamente testado e os limites exigidos são definidos. Os comerciantes analíticos devem considerar aprender programação e criar sistemas por conta própria, ter confiança em implementar as estratégias certas de maneira impertérita. O uso cauteloso e o teste minucioso de algo-trading podem criar oportunidades lucrativas. Um fluxo de caixa gratuito da empresa nos últimos 12 meses. O FCF avançado é usado por analistas de investimentos no cálculo de uma empresa da década de quarenta. Um psicólogo da riqueza é um profissional de saúde mental que se especializa em questões relacionadas especificamente com indivíduos ricos. O branqueamento de capitais é o processo de criar a aparência de grandes quantias de dinheiro obtidas de crimes graves, tais como. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações.
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